Un respiro en los mercados

21 de noviembre de 2013 (11:05 CET)

Los mercados de renta variable se están tomando un respiro en la senda alcista que se manifestó en este trimestre. Las noticias positivas están escaseando y en un momento, más cerca que tarde, nos encontraremos con la realidad, es decir, una cifra de paro muy alta, un endeudamiento del país en máximos y un consumo en mínimos. Pues vaya, se podría decir, esto ha sido un espejismo. Ya nos la han vuelto a colar… No, esto es una corrección razonable pues con los datos descritos nos hemos puesto a la par la rentabilidad del bono a 10 años. Con la Bolsa, sin embargo, necesitaremos noticias positivas desde el ámbito de los datos macro, así como reformas de la administración y flexibilidad fiscal para que realmente podamos crecer.

Estamos convencidos de que esos cambios vendrán en el ejercicio 2014. Es por ello que creemos que el mercado puede hacer una cesión hasta los 9.200. Por lo que entendemos que este es un nivel de entrada si se pretende mantener la inversión a medio plazo, como mínimo un año y medio, y poder alcanzar un Ibex en los 11.500 puntos.

Juan Luis Vargas-Zúñiga de Mendoza es director financiero de Banco Etcheverría
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